Финансовые результаты фармотрасли: 2018 год

 192

Финансовые результаты фармотрасли: 2018 год

Светлана Романова, «Ремедиум»

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная). 

Эффективность в цифрах и фактах

В результате хозяйственной деятельности за 2018 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД2 21: «Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 467,108 млрд. руб., что в 1,08 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,09 выше уровня прошлого года и составила 264,585 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,11 раза и оказались на уровне 99,018 млрд. рублей. Данная ситуация привела к увеличению в 1,04 раза по сравнению с предыдущим годом прибыли от продаж и в 1,08 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, снизилась на 0,81 пункта, и составила 21,20%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве понизился на 4,64 пункта и оказался на уровне 81,46%.

Таблица 1. Финансовые результаты

Наименование показателей Млн. руб. Темп роста, %
 2017 г.  2018 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС ,
акцизов и др. обязательных платежей)
430 739,999 467 108,274 108,44
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 243 019,957 264 585,285 108,87
Коммерческие и управленческие расходы 92 937,565 103 504,529 111,37
Прибыль от продаж 94 782,477 99 018,460 104,47
Выручка от продажи основных средств 704,941 578,276 82,03
Прибыль до налогообложения за период с начала  года 63 107,511 67 898,046 107,59
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* 86,09 81,46 -4,64
Рентабельность продаж, %)* 22,00 21,20 -0,81

Примечание:
)*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах
Источник: Росстат

Финансовое состояние

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Таблица 2. Финансовое состояние отрасли

Наименование показателей  2018 г. Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 221 403,178 100,000
   - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 173 672,830 78,44
           - задолженность, обеспеченная векселями полученными 0,000 0,00
           - задолженность по государственным заказам и федеральным программам
за поставленные товары, работы и услуги
390,137 0,22
           - прочая задолженность покупателей и заказчиков 173 282,693 99,78
   - прочая дебиторская задолженность 47 730,348 21,56
Просроченная дебиторская задолженность 12 748,122 5,76
Краткосрочная дебиторская задолженность 211 883,912 95,70
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 166 926,629 100,000
   -задолженность  по платежам в бюджет 5 536,725 3,32
   - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды 1 379,954 0,83
   - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 128 972,707 77,26
          - задолженность, обеспеченная векселями выданными 6 156,098 4,77
          - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 122 816,609 95,23
   - прочая кредиторская задолженность 31 037,243 18,59
Просроченная кредиторская задолженность 10 969,368 6,57
Краткосрочная кредиторская задолженность 153 480,309 91,94
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 122 008,280 -
   -задолженность по краткосрочным займам и кредитам 39 972,314 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 74,91 -
Коэффициент автономии, % 57,17 -
Коэффициент маневренности, % 28,24 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % 27,37 -
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 21,53 -
Коэффициент ликвидности, % 131,06 -
Коэффициент покрытия, % 205,65 -

Источник: Росстат

Дебиторская и кредиторская задолженности

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 78,44%, или 173,673 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,22%. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 5,76% и 95,70% соответственно.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

fin_rez_farm_2018_pic1.png

В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 77,26% и 18,59% соответственно, или 128,973 млрд. руб. и 31,073 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 3,32%, или 5,537 млрд. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 6,57% и 91,94% соответственно.

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

fin_rez_farm_2018_pic2.png

Активы предприятий

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 56,83%, или 157,293 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,06 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 0,56 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 3,29 пункта до 11,16%. Увеличился в 1,27 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,67 пункта.

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

fin_rez_farm_2018_pic3.png

Таблица 3. Активы предприятий отрасли

Наименование показателей Млн. руб. Темп
роста,
%
Доля, %
 2017 г.  2018 г. 2017 г. 2018 г. Прирост/
спад,
 пункты
Внеоборотные активы , в т.ч.: 258 642,006 276 794,668 107,02 100,00 100,00 0,00
   - нематериальные активы,
результаты по НИОКР,
нематериальные поисковые активы
22 823,834 29 050,554 127,28 8,82 10,50 1,67
         -  из них контракты, договора аренды,
лицензии, деловая репутация
 (гудвилл) и маркетинговые активы
4 831,459 4 368,313 90,41 21,17 15,04 -6,13
   - основные средства, материальные
поисковые активы, доходные вложения
в материальные ценности
148 438,717 157 292,983 105,96 57,39 56,83 -0,56
         -  из них земельные участки и
объекты природопользования
1 700,991 2 357,501 138,60 1,15 1,50 0,35
   - незавершенные капитальные
вложения
20 353,175 30 900,208 151,82 7,87 11,16 3,29
   - прочие 67 026,280 59 550,923 88,85 25,91 21,51 -4,40
Оборотные активы, в т.ч.: 366 303,293 397 837,992 108,61 100,000 100,000 0,00
  - запасы, из них: 105 637,738 121 163,926 114,70 28,84 30,46 1,62
         -  производственные запасы 43 970,059 55 958,291 127,26 41,62 46,18 4,56
         -  затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения)
12 073,869 10 979,926 90,94 11,43 9,06 -2,37
         -  готовая продукция 31 239,983 34 149,490 109,31 29,57 28,18 -1,39
         -  товары для перепродажи 13 774,963 11 689,868 84,86 13,04 9,65 -3,39
         -  прочие 4 578,864 8 386,351 183,15 4,33 6,92 2,59
   - НДС по приобретенным ценностям 2 686,578 2 483,486 92,44 0,73 0,62 -0,11
   - краткосрочные финансовые
вложения
15 913,003 21 549,248 135,42 4,34 5,42 1,07
   - денежные средства 23 752,279 20 105,937 84,65 6,48 5,05 -1,43
   - прочие 218 313,695 232 535,395 106,51 59,60 58,45 -1,15
Капитал и резервы (собственные средства) - 385 697,751 - - - -

Источник: Росстат

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 30,46%, или 121,164 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,15 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 1,62 пункта.

Рис. 4. Структура оборотных активов

fin_rez_farm_2018_pic4.png

Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 46,18% и 28,18% соответственно. Объем денежных средств снизился 1,18 раза и составил 20,106 млрд. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов - до 5,05%, т.е. на 1,43 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом повысился на 1,07 пункта до 5,42%. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 385,698 млрд. руб.

Рис. 5. Структура запасов

fin_rez_farm_2018_pic5.png

Оценка уровней

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Уровень финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармпромышленности по результатам 2018 г. его значение - 74,91%.

Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 57,17%.

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 2018 г. его значение составило 28,24%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 27,37%.

Уровень платежеспособности

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармпромышленности по результатам 2018 г. его значение - 21,53%.

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 131,06%.

Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 2018 г. его значение составило 205,65%.

Структура отгрузки

За 2018 г. предприятиями фармпромышленности с кодом по ОКВЭД2 21 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 516,946 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,29% от общего объема отгруженной продукции, или 497,745 млрд. руб., в страны СНГ – 2,24%, или 11,575 млрд. руб., и другие страны – 1,48%, или 7,626 млрд. руб.

Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам

fin_rez_farm_2018_pic6.png

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 37,18%, или 4,304 млрд. руб., удельный вес Беларуси – 18,53%, или 2,144 млрд. руб., а Узбекистана – 15,34%, или 1,776 млрд. руб.

Рис. 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ

fin_rez_farm_2018_pic7.png

В государства-члены ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 7,801 млрд. руб., или 1,51% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 55,17%, Беларусь – 27,49%, и Киргизию – 13,73%. А Россия и государства-члены ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,79%, или 505,547 млрд. руб.

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС

fin_rez_farm_2018_pic8.png

Таблица 4. Структура отгрузки

Наименование показателей  2018 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров,
работ и услуг (включая НДС, акцизы и
иные обязательные платежи) - всего, млн. руб.
516 945,972 100,00
из них:    
Россия 497 745,434 96,29
Страны СНГ - всего, из них: 11 574,708 2,24
    - Азербайджан 649,112 5,61
    - Армения 281,981 2,44
    - Беларусь 2 144,424 18,53
    - Казахстан 4 303,788 37,18
    - Киргизия 1 071,180 9,25
    - Молдова 220,162 1,90
    - Таджикистан 81,999 0,71
    - Туркменистан 203,597 1,76
    - Украина 842,663 7,28
    - Узбекистан 1 775,802 15,34
Другие страны  7 625,830 1,48
Россия и страны СНГ 509 320,142 98,52
Государства-члены ЕАЭС, из них: 7 801,373 1,51
    - Армения 281,981 3,61
    - Беларусь 2 144,424 27,49
    - Казахстан 4 303,788 55,17
    - Киргизия 1 071,180 13,73
Россия и государства-члены ЕАЭС 505 546,807 97,79

Источник: Росстат

Подведем итоги

Таким образом, за 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж и прибыль до налогообложения - в 1,04 и 1,08 раза соответственно, а рентабельность продаж снизилась - на 0,81 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.


Источники:

  1. Романова С.А. Ежемесячный обзор: производство, инвестиции, финансы. Ремедиум, 2018;7-8:66-74
  2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994




Последние статьи